상장을 준비하는 기업이 고려해야 할 핵심 사항

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1. 상장의 목적 명확화 및 장기적인 성장 전략 수립

• '왜 상장하는가?'에 대한 답: 단순히 자금을 조달하는 것을 넘어, 상장을 통해 궁극적으로 무엇을 달성하고자 하는지 명확히 해야 합니다. (예: R&D 투자, 시설 증설, 해외 시장 진출, M&A 등) 공모 자금의 목적과 용도를 경영 전략상 필요한 것인지 충분히 검토해야 합니다.

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• 차별화된 비즈니스 모델: 시장에서 기업의 독점적인 경쟁 우위와 지속 가능한 성장 잠재력을 보여줄 수 있는 비즈니스 모델을 확보해야 합니다.

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• 미래 성장 로드맵: IPO를 통해 확보한 자금으로 어떻게 사업을 확장하고, 기업 가치를 지속적으로 높여갈 것인지 구체적인 로드맵을 제시할 수 있어야 합니다.

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2. 재무 건전성 및 회계 투명성 확보

• 상장 요건 충족: 코스피, 코스닥 등 목표로 하는 시장의 매출액, 이익, 시가총액 등 양적 상장 요건을 충족하는지 확인해야 합니다. (기술 평가 특례, 사업 모델 특례, 이익 미실현 요건 등 특례 상장 제도 활용도 고려할 수 있습니다.)

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• K-IFRS(한국채택국제회계기준) 준비: 외부 감사로부터 '적정(Unqualified opinion)' 감사의견을 받을 수 있도록 K-IFRS에 기반한 회계 시스템을 구축하고 재무제표를 준비해야 합니다.

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• 내부회계관리제도 구축: 상장 기업 수준에 맞는 내부회계관리제도를 구축하여 재무 정보의 신뢰성과 투명성을 높여야 합니다.

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3. 지배구조 및 내부 통제 시스템 강화

• 독립적인 이사회 구축: 독립적인 이사와 효율적인 내부통제시스템을 갖추고, 이사회가 대주주의 전횡을 견제하며 전체 주주의 이익을 대변할 수 있는 구조를 마련해야 합니다. 독립이사의 역할에 대한 고민이 중요합니다.

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• 최대주주 및 특수관계인 거래 투명성: 최대주주 및 특수관계인과의 거래 내역을 투명하게 정리하고, 잠재적인 이슈를 사전에 파악하여 공정성을 확보해야 합니다.

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• 안정적인 지배구조: 경영권 분쟁 가능성이 없고, 안정적인 지배구조를 갖추고 있음을 보여주어 경영의 예측 가능성을 높여야 합니다.

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4. 전략적인 IR 시스템 구축 및 소통 강화

• IR 전담 조직/인력 확보: 상장 전후로 지속적이고 전략적인 IR 활동을 수행할 전문 인력과 조직을 갖춰야 합니다.

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• 투자자 관점의 IR Deck 제작: 투자자들에게 "왜 우리 기업에 투자해야 하는가?"라는 질문에 대한 명확하고 설득력 있는 답변을 제공할 수 있도록 IR 자료를 제작해야 합니다. 'IR 자료 제작 시 하지 말아야 할 실수'들을 철저히 피해야 합니다.

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• 투명하고 일관된 메시지: 상장 준비 과정부터 투자자들에게 기업의 비전, 성장 전략, 재무 성과, 리스크 관리 계획 등을 투명하고 일관된 메시지로 전달해야 합니다. 'IR을 설득하듯 해야 하는 이유'처럼, 신뢰 구축이 핵심입니다.

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• 주관사 선정: IPO 과정을 성공적으로 이끌어 줄 신뢰할 수 있는 대표 주관사(증권사)를 선정하고 긴밀한 파트너십을 구축해야 합니다.

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5. ESG 경영 도입 및 지속 가능성 확보

• ESG 평가 대비: 환경(E), 사회(S), 지배구조(G) 측면의 리스크를 관리하고, 기회를 포착하는 ESG 경영 체계를 구축해야 합니다. 이는 투자 유치의 중요한 기준이자 기업의 장기적 가치에 직접적인 영향을 미칩니다.

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• 지속가능경영보고서 발행: ESG 성과를 투명하게 공개하고, 외부 평가 기관의 평가에 대비하여 '중대성 평가'를 통해 핵심 ESG 이슈를 파악하고 관리해야 합니다.

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6. 법규 준수 및 리스크 관리

• 준법 경영 시스템: 상장 기업으로서 준수해야 할 법규(공정거래법, 노동법, 자본시장법 등)를 철저히 지킬 수 있는 시스템을 갖춰야 합니다.

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• 잠재적 리스크 분석 및 대응: 사업, 재무, 법적 측면 등 기업이 직면할 수 있는 모든 잠재적 리스크를 분석하고, 이에 대한 대응 방안을 사전에 마련해야 합니다. '악재 발생 시 IR 담당자가 해야 할 일'을 상기하며 위기 대응 매뉴얼을 준비해야 합니다.

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• 지적재산권(IP) 관리: 핵심 기술과 관련된 지적재산권을 철저히 보호하고 관리해야 합니다.

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7. 상장 후 CEO의 역할과 주주 환원 정책 준비

• CEO의 리더십 변화: 상장 후 CEO는 단순히 사업 실적을 넘어 '시장과의 소통'과 '주주 가치 제고'에 더 큰 책임을 가지게 됩니다. '상장 후 CEO가 유의해야 할 일'들을 미리 인지하고 준비해야 합니다.

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• 주주 환원 정책: '올바른 주주환원 방법'을 수립하고 실행할 준비를 해야 합니다. 배당 정책, 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주주들에게 기업 이익을 공유하고 신뢰를 구축해야 합니다.

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상장은 기업에게 새로운 성장 기회를 제공하지만, 동시에 더욱 복잡하고 엄격한 시장의 평가를 받는 과정입니다. 이 모든 고려사항들을 철저하게 준비하고 전략적으로 실행한다면, 성공적인 상장을 넘어 지속적으로 기업 가치를 향상시키는 데 큰 도움이 될 것입니다.

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