IR을 좀더 신중해야 할 때 - 전략적 침묵

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기업의 IR 활동은 기본적으로 지속적인 소통을 통해 기업 가치를 높이는 데 그 목적이 있지만,

특정 상황에서는 오히려 IR 활동을 일시적으로 제한하거나 매우 신중하게 접근해야 하는 때가 분명히 있습니다.

무턱대고 소통하는 것보다 전략적으로 '침묵'하거나 조심하는 것이 더 현명할 수 있다는 거죠.

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그렇다면 기업이 IR을 하지 말아야 할 (혹은 매우 조심해야 할) 상황들은 어떤 것들이 있을까요?

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기업이 IR을 하지 말아야 하는 (또는 신중해야 하는) 상황: 전략적 침묵의 필요성

IR은 시장과 소통하는 전략적인 창구지만, 때로는 '아무 말도 하지 않는 것'이 가장 현명한 전략이 될 수 있습니다.

이는 IR의 본질을 훼손하는 것이 아니라, 오히려 기업과 투자자 모두를 보호하기 위한 신중한 접근 방식이라고 볼 수 있죠.

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1. 정기 실적 발표 전 '블랙아웃' 기간

• 상황: 분기 또는 반기 실적 발표를 앞두고 일정 기간 동안 기업은 IR 활동을 중단합니다.
• 이유: 이 기간 동안은 아직 발표되지 않은 '미공개 중요 정보'가 존재할 가능성이 높기 때문입니다. 이 시기에 미공개 정보를 외부로 흘리게 되면 공정공시 위반으로 인한 법적 리스크에 직면할 수 있습니다. 투자자들에게 정보의 불균형을 초래하고 시장의 공정성을 해칠 수 있기 때문에, 이 시기에는 철저히 IR 활동을 제한합니다.

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2. 인수합병(M&A) 또는 지분 투자 협상 진행 중

• 상황: 다른 기업과의 인수합병이나 중요한 지분 투자 등 기밀 유지가 핵심적인 협상이 진행될 때입니다.
• 이유: 이러한 정보는 기업의 주가에 엄청난 영향을 미 미치며, 극도의 보안을 필요로 합니다. 기밀유지협약(NDA) 하에 진행되는 정보는 IR 담당자에게도 엄격히 제한되는 영역입니다. 섣부른 IR 활동은 협상을 무산시키거나 예상치 못한 법적 문제로 이어질 수 있습니다.

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3. 소송 또는 내부 감사 등 법적/윤리적 위기 관리 상황

• 상황: 기업이 현재 소송에 휘말려 있거나, 내부 감사, 경영권 분쟁 등 법적 또는 윤리적 문제가 발생하여 위기 관리가 필요한 시점입니다.
• 이유: 사실관계가 명확하게 밝혀지지 않은 상태에서 섣부른 IR은 자칫 불리한 증거가 되거나, 상황을 더욱 악화시킬 수 있습니다. 기업의 메시지가 법적 책임 소재에 영향을 줄 수 있으므로, 전문가의 조언을 받아 매우 신중하게 접근해야 합니다.

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4. 전략적 신제품 출시, 기술 파트너십 논의 등 민감한 경영 기밀 유지 시점

• 상황: 시장에 큰 영향을 미칠 수 있는 혁신적인 신제품 개발, 핵심 기술 파트너십 논의, 또는 중요한 비즈니스 전략이 수립되는 단계입니다.
• 이유: 경쟁사에 정보가 노출되거나, 시장에 예상치 못한 혼란을 줄 경우 기업의 전략적 우위가 상실될 수 있습니다. 이 시기에는 오히려 '침묵 전략'을 통해 정보의 노출을 최소화하고, 최적의 시점에 맞춰 공식적인 발표를 준비하는 것이 중요합니다. 시장에 유리한 정보만 선별적으로 제공하기는 어렵기 때문이죠.

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5. 기업 내 중대하고 불확실한 경영 변동성 발생 시

• 상황: CEO 교체, 대규모 구조조정, 핵심 사업의 중단 또는 매각 등 기업의 존립과 운영에 중대한 영향을 미치는 불확실한 변동성이 발생한 시점입니다.
• 이유: 충분한 계획과 명확한 대안이 마련되지 않은 상태에서 섣부른 IR은 오히려 투자자들의 혼란을 가중시키고 시장의 불안감을 증폭시킬 수 있습니다. 이때는 상황을 충분히 정리하고, 구체적인 계획이 수립된 후에 명확한 메시지를 전달하는 것이 좋습니다.

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하지만 이러한 상황들에서도 IR이 '완전히 멈춰야 하는' 것은 아닙니다. 오히려 "말하지 않을 때조차, 무엇을 말하지 않는지를 전략적으로 판단하는 것"이 IR의 또 다른 기술이라고 할 수 있습니다 . 기업이 아무런 설명도 하지 않고 완전히 침묵한다면, 시장은 그 기업에 '불확실성'이라는 가장 무서운 이름을 붙이게 되고, 이 불확실성은 언제나 주가를 짓누르기 마련입니다.

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